입력 : 2023-05-17 08:08:21
NH투자증권이 나라셀라의 체계적인 와이너리 네트워크 구축 시스템 에 주목했다.
나라셀라는 1997년에 설립된 와인 수입 및 국내 유통 기업으로 매출 기준으로 국내 4위 업체다. 2022년 기준 상품별 매출 비중은 미국 39%, 프랑스 20%, 칠레 20%, 이탈리아 7%, 기타 14%로 균형 잡힌 포트폴리오를 확보한 것으로 알려졌다.
국내 와인시장은 2022년 기준 약 1.7조원 규모로 주류시장의 약 14% 를 차지했다.
강경근 연구원은 "국내 와인 소비량은 인당 약 1.9병으로 1인당 GDP 3만달러 이상의 국가(OECD평균 23병) 대비 현저히 낮은 수준이기에 높은 성장 잠재력을 보유했다"면서 "현재 논의 중인 주세법 개정(종가세→종량세) 및 주류 전자상거래 허용 시 시장 성장아 기대된다"고 전했다.
이어 "동사의 경쟁력은 체계적인 와이너리 네트워크 구축 시스템이다"면서 "일반 수입산업은 법률 계약을 기반으로 하는 반면 와인산업은 가족 중심으로 운영되는 경우가 많기 때문에 와이너리와의 관계를 기반으로 비즈니스가 지속된다"고 설명했다.
그러면서 " 동사는 10년 이상 장기거래 와이너리 비율이 38%에 달하며 몬테스 포함 총 10개 브랜드의 22개 제품에 대한 독점 공급권을 확보했다"고 전했다.
강 연구원은 나라셀러 2023년 실적은 매출액 1,237억 원, 영업이익으로 136억원을 전망했다. 2023E PER은 공모가 기준 12.3~14.7배 수준이며 상장 후 유통 가능 물량은 26.88%다.
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