입력 : 2023-07-11 08:37:59
▲ 한화투자증권이 GS건설에 대해 투자 의견 제고와 목표 주가 3만1000원에서 1만6000원을 하향했다. © 베타뉴스.
한화투자증권이 GS건설에 대해 투자 의견 제고와 목표 주가 3만1000원에서 1만6000원을 하향했다.
증권사는 목표 주가에 대해 12개월 예상 BPS에 목표배수를 기존 0.5배에서 약 0.3배(예상 ROE 9.0% -> 4.4%)로 낮춰 적용해 산출했다고 설명했다.
이어 아파트 재시공 관련 대규모 비용은 주가에 상당 부분 반영이 이루어졌다고 판단하나 아직 남아있는 불확실성을 감안하면 보수적인 투자 접근이 유효하다고 진단했다.
현 주가는 시장 예상치 기준 12M Fwd. P/B 0.23배, P/E 3.2배 수준으로 분석했다.
송유림연구원은 "자발적인 전면 재시공 결정과 대규모 손실 반영 공시에도 불구하고 불확실성이 완전히 사라진 것은 아니다"면서 "GS건설 전체 공사현장에 대한 전수 조사 결과와 서울시의 행정처분 등의 발표가 8월에 예정돼 있을뿐더러 대규모 손실 반영의 여파로 부동산 PF의 차환의 어려움, 신용등급 하향, 재무 안정성 악화 등의 가능성에 대해서도 우려가 되는 상황이기 때문이다"고 전했다.
이어 "장기적으로는 '자이' 브랜드 신뢰도 하락에 따른 수주 경쟁력 약화 여부에 대한 확인도 필요해진 상태다. 현재로서는 지나치게 비관적으로 바라볼 필요도, 섣부르게 낙관적으로 접근할 필요도 없다"고 판단했다.
아울러 "경영진의 선제적인 결단으로 책임의 물꼬를 튼 만큼 향후 불확실성이 제거되는 과정을 지켜볼 필요가 있다"고 진단했다.
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