입력 : 2023-12-21 17:48:16
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NH투자증권은 21일 한화솔루션의 목표주가를 기존 대비 15% 상향한 4만7천원으로 조정하고, 투자의견은 '매수'로 유지했다. 이는 태양광 모듈의 수익성 개선과 신규 공장의 생산량 증가에 대한 기대감에 기인한다.
증권사는 한화솔루션의 올해 4분기 영업이익에 대해 2천204억원으로, 직전 분기 대비 124.1% 증가할 것으로 예상했다.이는 시장 추정치를 상회하는 수치이다. 최영광 연구원은 4분기부터 웨이퍼 가격 하락이 반영되어 모듈 수익성의 반등이 예상된다고 분석했다. 또한, 미국의 모듈 2공장과 3공장의 생산량 증가가 앞당겨질 것으로 보인다고 언급했다.
최 연구원은 내년 태양광 모듈 판매량이 전년 대비 19% 증가할 것으로 전망했다. 내년 2분기에는 조지아 4공장, 3분기에는 웨이퍼·셀 공장 가동이 시작되면서 생산 세액공제(AMPC) 금액이 올해 대비 약 3배 증가할 것으로 기대되며, 이는 이익 증가를 견인할 것으로 예상된다.
또한, 미국 내 모듈 가격의 프리미엄 유지도 긍정적인 요소로 평가된다. 최 연구원은 내년 6월부터 동남아를 통해 유입되는 물량에 관세 부과가 재개될 것을 고려하면, 미국 모듈 가격 프리미엄이 유지될 것으로 보인다고 말했다. 이와 더불어 금리 하락에 대한 기대도 수요 둔화 우려를 완화시킬 것으로 전망된다.
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