입력 : 2017-07-26 17:23:47
고령화가 진행될 수록 대외투자가 줄어든다는 전망이 나왔다. 심각한 고령화가 해외 투자를 줄여 지급 불능 우려가 커진다는 분석이다. 이에 대외신인도가 하락해 자본유출 압력으로 작용할 수 있다는 지적이다.
한국은행이 26일 발표한 ‘고령화가 대외투자에 미치는 영향’ 보고서에 따르면, 글로벌 금융시장 간 연계성 심화로 고령화의 외환 부문에 대한 영향력은 더욱 커질 것으로 전망된다.
한은이 지난 2001∼2015년 미국, 영국, 일본, 호주, 터키, 인도 등 54개국 자료를 분석한 결과, 고령화 진전이 해외 투자를 줄이는 요인으로 작용한 것으로 나타났다. 이는 직장에서 은퇴한 고령층이 줄어든 소득을 고려해 해외 투자자산을 많이 팔기 때문이다.
특히 채권보다 주식이 고령화 속도에 민감하게 반응하는 것으로 나타났다. 주식이 채권보다 위험자산으로 평가되는 만큼 경제 충격에 변동성이 크다는 설명이다.
반면 생산가능인구(15∼64세) 증가는 대외 투자자산을 늘리는데 영향을 주는 것으로 분석됐다. 소득이 소비보다 많으면 남은 돈으로 해외 투자를 적극적으로 할 수 있기 때문이다.
문제는 고령화에 따른 해외 투자 위축이 외환 건전성을 해칠 수 있다는 점이다. 해외 투자자산 축소는 결국 외환조달 재원의 원천이 줄어드는 것을 의미해 투자자산 급감으로 이어질 수 있다는 것이다. 그렇게 되면 대외신인도가 하락해 자본유출 압력으로 작용할 수 있다는 지적이다.
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